这七宗罪告诉你为何说优步滴滴被严重高估

2019年05月15日 来源:

专车新政姗姗来迟,方向不明,而近日专车领域融资再创新高,并且投资者实力雄厚。优步、滴滴也都发声描述公司前景,为投资者打气。有了足够的弹药之后,优惠明显又多了起来,专车公司月入两万招募司机的广告也充斥各线上平台。但是,我们依旧认为专车领域被严重高估,这类高估源于对商业模式的分析,而非政策风险,因此,即使专车取得政策支持,依旧难以撑得起现有的高估值,乃至经营也难以存续。我们通过以下多个角度进行探索分析。

1、Uber、滴滴是专车公司,而非技术公司

本质上讲,优步、滴滴都是专车公司,或约车公司,与出租车公司对标,而非技术公司,但可以称为技术驱动型的公司。因为,专车公司的盈利来自于佣金提成,而非技术服务。如果滴滴作为出租车公司的技术外包商,那么就是技术公司,但明显现实并不是这样。

对于消费者来讲,滴滴提供的是出行服务,在这一点上,滴滴与同为O2O的美团等不同。美团是典型的互联技术公司,为商家和消费者提供服务。对于商家,美团提供线上展示、促销、支付等功能,而消费者可以实现预约消费的功能。美团和商家是合作关系,商家是一个独立的经营个体,有自负盈亏的能力,但是专车司机不同。专车司机是出卖个人劳动力的个体,应当属于雇员的范畴,不管是兼职还是全职。虽然优步一直不承认专车司机的雇员身份,而宁愿支付巨额资金和解,但是专车司机确切不具备餐饮店那种承受风险的能力,他们仅仅是为平台出卖劳动力获得报酬。因此,美团是通过平台提供增值服务的,而专车公司直接从专车服务中获利。如果一家出租车公司也开发APP并提供类似服务,那末这家出租车公司与优步等并无太大不同,只是前期技术上的差异罢了。所以,滴滴采取和美团类似的以GMV为标准的估值方法也是不合理的。

2、专车公司都已抛弃了共享经济

虽然专车平台上确实还有本着同享经济理念提供顺风车的车主,但是大多数还是有盈利目的的司机,不管是兼职还是全职。并且从实际情况来看也是这样,滴滴已经推出了伙伴创业计划,这已经是自营性质了。在各专车平台上,都有完成一定额度订单的奖励,这都是鼓励司机多接订单。因此,专车公司一直以来以共享经济(或分享经济)作为获取政策支持的理由已不充分了。

3、抛弃共享经济后,在本钱上专车不具备竞争力,这是专车公司最大的难题

滴滴、优步一直强调能够提供算法优化等技术降低成本,并终究实现盈利,但这是不现实的。因为,这已经不是技术的问题,而是商业模式本身的问题。虽然滴滴在APP上的运营成本可以通过较多的订单被摊销,直至趋近于零(这是可以实现的),但是个体专车的运营成本首先需要得到斟酌。即,如果一个专车司机在特定时间内(比如8小时或12小时)延续接单的情况下,依旧没法获取稳定的可期待的收入,那么平台的算法无论多么精准,照旧难以支撑,所以这肯定是商业模式的问题而非技术问题,就像能量转化一样,通过技术手段可以将电能转化成机械能的效率接近100%,但是如果你设定的转化率达到101%才能把电车开回家,这是无论如何实现不了的。

为何说专车没法使司机获取稳定的收益呢?我们选择与出租车比较,专车的定价比出租车司机要低(考虑正常的促销补贴,把获得用户的补贴排除),但是在车辆的成本、油耗等成本上要高于出租车。由于出租车存在份子钱会抵消这种差异,但是平台对专车司机的佣金提成也并不低,综合费用能到达25%以上。另外,我们之前分析过,份子钱的存在是由于出租车的车辆遭到管控,而允许专车之后相当于放开了这种管控,如此份子钱肯定会将降低,事实上无论是美国和中国,目前出租车牌照都已经不同程度贬值。因此,份子钱降低乃至没有之后,专车的运营成本肯定高于出租车。固然专车可以提高价格,但是结果可想而知。我们以美国为例,有报道称美国的专车司机生存状态堪忧,并没有优步之前调查的收入那么高,甚至达不到各地的最低收入标准。

4、专车不比出租车更高效

通过技术手段确实能够提高运营效率,比如下降空驶率等,但是出租车也完全可以利用这种技术,而不是这种技术只有专车才能做到。另外,因为出租车有着可辨认的统一外观,因此可以招手拦车,专车却实现不了。并且从经济上的考虑,完全依托软件并不一定比招手更有效。虽然传统的招手拦车有一定的空驶率,但是约车去接人也会造成空驶。软件适合在不容易达到车的偏远地方和特定时段使用,而非需要密度较高的地方。为了保证乘客在较短时间内一定得到回应,那么专车的供给必须大于需求,因为不可能完全供需平衡,所以就在供给上有一定的盈余,这也是空驶。另外需要说明的是,一定的空驶率是合理的,毕竟司机也需要休息(包括吃饭、去洗手间等),设定让司机不停的工作本身就是不合理的,坐在办公室的各位谁能保证上班时间一直全部投入工作呢?

因此,在完全支持专车和用技术对出租车进行改造之间,后者优势更加明显。即便放开专车,如果二者公平竞争,出租车也不会落败。固然,专车可以与在定位上与出租车区分开来,这是另外一个问题,即定位高端将面临市场严重缩小的局面。

需要说明的是,打车及专车软件确切对出租车造成了冲击,并倒逼改革,有着非常积极意义,现在拒载等出租车恶习明显减少了,这是值得肯定的。

5、滴滴试图解决城市交通问题,但是却连摩的都消灭不了

滴滴以中国智能出行渗透率不足1%作为发展潜力的宣传,并且在愿景上也强调自身的社会价值,比如降低汽车闲置、让部份人不需要买车等,甚至能够解决城市拥堵等交通问题。但是,在我最近去过的几个城市,我发现专车已如此发达的现在,摩的依旧盛行,并且摩的的收费比出租车要高。那末摩的为何还会有市场呢?由于堵车。

现在的交通已够拥堵了,这不是一种交通方式(比如专车、出租车或公交车)能够改变的,而是涉及到整体的优化,和专车的商业模式问题类似。客观来讲,对城市交通,发展地铁和公交车等公共交通才是最根本的。到处打着双闪且活跃于上下班高峰的专车确实可能会提高拥堵。虽然乘坐专车很舒适,但是现实决定并不是每个人每天都能享受到。

6、滴滴、优步可以延伸到金融、卖车和汽车后市场等其他领域吗

这是可以的,但是必须保证拥有延续的庞大用户。并且进入其他领域时,滴滴等是作为渠道进入的,但是要想垄断渠道乃至与其他领域公司竞争,几无可能。比如金融领域,滴滴可以通过平台售卖其他保险公司的产品,但是如果自己要做汽车类的金融是不可能的,与之类似的还有无人驾驶等。进入到其他领域是自身核心价值的延伸,因此要保证主营业务的优势。可以看出,虽然能够切入到其他领域,专车公司其实不具备在该领域的垄断利润,而只是渠道之一,因此也无法对估值造成太大影响,对专车公司,主要的还是提供约车服务。

7、滴滴、优步等有着多种可行的发展方向,但至今基本都放弃了

在之前我们在对成本分析中指出,滴滴可以有以下发展方向:

完全作为技术服务商为出租车提供技术服务,但是如今却与出租车关系紧张,遭到罢工反对,合作也就无从谈起了。

在定位上高于出租车。但是,为了获取大量用户,滴滴、优步都以出租车为竞争对手,定价低于出租车,并有大量的补贴。

发展B端用户,即公司用车。滴滴最近才推出企业版,反应明显太慢。

顺风车性质的拼车。该市场不大,虽然滴滴也有,但容易与其他产品型混淆,比如专车司机也会接单,造成体验较差。

通过以上7点分析,可以看出,包括优步在内的专车公司并未探索出可行的商业模式,目前依旧在探索之中。但是,就行业性质而言,优步、滴滴很明显都被严重高估了。虽然优步一直不谋求上市,但是延续不断的高额融资带来的压力越来越大,因此有可能被迫上市,而届时优步的结局可能比Groupon会更加惨烈。对于滴滴而言,由于得到了很多实力雄厚的投资者的背书,滴滴有可能完全成为一家出租车(+专车)公司,而如果政策特别有利的话,甚至能够在出租车领域造成垄断,招手打到滴滴也会成为可能。

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